El informe más reciente de Fitch Ratings sobre el sector de telecomunicaciones en Latinoamérica anticipa que las compañías de la región centrarán sus estrategias en preservar márgenes y flujo de caja, en un entorno de competencia intensa y presiones inflacionarias.
De acuerdo con Fitch, las telcos latinoamericanas buscarán:
- Controlar costos operativos para sostener márgenes.
- Racionalizar precios en mercados donde la competencia ha erosionado la rentabilidad.
- Adoptar modelos más “asset-light”, o ligero en activos, especialmente en países como Chile, Colombia y Perú.
Márgenes y crecimiento
La calificadora estima que los márgenes EBITDA se estabilizarán en torno al 34%, tras varios años de presión por el aumento de insumos. El crecimiento de ingresos se proyecta en 2,8% para 2025 y 3,0% en 2026, reflejando una expansión moderada pero sostenida.
El gasto de capital (capex) seguirá siendo elevado, impulsado por:
- Despliegue de redes 5G.
- Expansión de fibra óptica hasta el hogar (FTTH).
- Modernización de infraestructuras para responder a la creciente demanda de datos.
Aunque estas inversiones presionan el endeudamiento, Fitch considera que son indispensables para mantener la competitividad y sostener la resiliencia del sector.
La agencia prevé que la consolidación del mercado y la migración de clientes de prepago a postpago aporten mayor estabilidad en los ingresos. Además, la naturaleza esencial de los servicios de telecomunicaciones garantiza una demanda constante y flujos de caja relativamente estables, incluso en un entorno macroeconómico retador.
